Beruang ‘ Growlin dan Prowlin ’

“Pasar-pasar bull tidak mati karena usia tua” adalah bagian dari kebijaksanaan pedagang yang berlari keluar untuk membenarkan nongkrong di saham. Yakni dalam upaya untuk mencoba dan menekan yang terakhir dari setiap potensi keuntungan dalam suatu siklus. Tetapi karena pengetahuan pasar berjalan, nasihat ini mungkin akan merugikan kekayaan finansial Anda.

Memang benar bahwa membeli pada setiap dips sebagai strategi dalam beberapa tahun terakhir telah membuat investor menjadi baik. Kombinasi dari pelonggaran kuantitatif bank sentral (QE) dan imbal hasil obligasi rendah telah memaksa investor untuk mengambil lebih banyak risiko pasar ekuitas dengan harapan dapat meningkatkan hasil.

Tren pasar lama menunjukkan pasar bullish bukannya mati kelebihan terlalu banyak kesombongan, dan terlalu banyak pengaruh. Tetapi ada satu alasan lagi: kesalahan kebijakan. Entah karena Federal Reserve menaikkan suku bunga terlalu cepat, atau Presiden Donald Trump memicu percikan perang perdagangan yang berubah menjadi senjata api, risiko kebijakan melayang di tepi visi periferal investor seperti tawon marah yang buruk dalam piknik.

Jelas masih ada argumen untuk mendukung pasar ekuitas. Yakni, laba yang kuat dan moderasi dalam harga saham sejak awal tahun yang telah meningkatkan gambaran penilaian.

Nandini Ramakrishnan, ahli strategi pasar global di J.P. Morgan, masih positif. “Pada paruh kedua tahun ini, kami mengharapkan beberapa perubahan pertumbuhan di luar AS sebagai pertumbuhan lapangan kerja dan kredit murah menegaskan kembali diri mereka sendiri,” katanya. “Kami mengharapkan kenaikan moderat dalam harga ekuitas pada akhir tahun karena harga obligasi pemerintah melayang lebih rendah.” Tim di J.P. Morgan masih melihat peningkatan dalam produktivitas yang muncul di AS yang akan mendukung pasar di sana.

Tapi, eskalator rasa takut di sekitar perang perdagangan tit-for-tat dan meningkatnya suku bunga mulai membuat investor bingung.

Ralph Jainz, yang mengelola uang di Centricus Asset Management, mengatakan: “Dukungan bank sentral mulai memudar, bahkan ketika lingkungan permintaan global memburuk.” Dia pikir investor perlu mulai memposisikan diri untuk pasar yang berguling: “Kami akan mengharapkan perang dagang besar-besaran di ekuitas Eropa untuk memulai di H1 2019 paling lambat.”

Adapun argumen bahwa pasar bull mati dalam euforia, Jainz mengatakan itu adalah masalah mencari di tempat yang tepat: saham teknologi. “Teknologi tidak diragukan lagi dalam gelembung, dan fase yang terlalu panas. Itu jelas dari melihat kesenjangan antara pertumbuhan (mis. Teknologi) saham dan nilai (misalnya bank-bank) yang paling tinggi sejak Q1 2000.”

Untuk beberapa orang, pasar sudah terlibat dalam proses topping yang panjang.

Stewart Richardson, CIO di RMG Investment Management, mengatakan siklus pertumbuhan ini semakin tua. “Siklus ini mirip dengan siklus lain, dalam kebijakan longgar sebelumnya mendorong utang baru yang pada akhirnya terbukti tidak dapat diservis dan harus dituliskan,” katanya. “Penumpukan utang perusahaan khususnya … menjadi perhatian.”

Sementara Richardson mengakui bahwa mungkin ada peningkatan lebih lanjut untuk ekuitas karena kekuatan ekonomi AS, pasar hidup pada waktu yang dipinjam. “Pasar ekuitas telah berjuang untuk membuat kemajuan dalam beberapa bulan terakhir. Apa yang penting untuk dicoba dan dipahami (dengan asumsi kita adalah siklus akhir), adalah bahwa kita sekarang berhadapan dengan serangkaian hasil yang akan mengarah pada hasil yang kurang baik dan buruk.”

Beruang tidak memiliki waktu yang mudah dalam fase pasar ini. Volatilitas Februari meleleh, sekali lagi mendorong sapi jantan untuk meningkatkan bobot mereka dalam aset berisiko.

Tapi pemicu potensial untuk kelemahan baru berlimpah: tingkat utang, tekanan margin, penilaian, suku bunga dll – pilih alasan Anda. Tetapi pada akhirnya, kepercayaan diri adalah kunci, dan investor, dan bisnis, kepercayaan diri nampak semakin penyok oleh risiko kesalahan pada perdagangan dan kebijakan moneter. Dan itu menjelaskan mengapa beruang-beruang itu bangun lagi.

Sumber : CNBC

About Ella

To Be Young & Successfull in God :)
View all posts by Ella →

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *